机构荐股：五金股持续高增长可期

    上海家化(600315)公司昨日发布第三季度报告称，2012年1月-9月实现营业收入35.4亿元，同比增长23.5%；其中化妆品销售收入同比增长26.8%，六神、佰草集、美加净、高夫等主要品牌产品的销售均有良好表现。此外，归属于上市公司股东的净利润4.78亿元，同比增长61.53%，基本每股收益1.07元。
    国金证券(600109,股吧)认为，上海家化前三季度化妆品销售收入同比增长26.8%,高于上半年增速24%,数据非常靓丽。六神、佰草集、美加净、高夫等主要品牌均有良好增长,原因一方面是公司的促销力度加大、方法翻新,另一方面是为10月黄金周备货。花王代理业务未受反日情绪影响,继续壮大。四季度六神有望凭借艾叶系列获得超预期增长,同时期待佰草集、高夫、美加净进入旺季后的表现，全年有望冲刺近七成增长。国金证券还指出，上海家化具备持续推陈出新的能力,不断反思品牌运作中出现的问题并积极改进,同时具有良好的风险控制意识,这三点要素将令公司成长为更优秀的消费品公司。
    三季度上海家化股价震荡走高，机构投资者整体呈现明显加仓迹象。前十大流通股东中，除嘉实策略增长(070011,基金吧)挤进小幅减仓33万股外，其余机构投资者清一色出现加仓。其中华商系华商盛世成长(630002,基金吧)、华商领先企业(630001,基金吧)挤进携手建仓出现在前十大流通股东当中。此外，社保基金一一七组合也在三季度新进买入，成为上海家化第八大流通股东。总体来看，机构持续集中度较中报进一步上升。
    广发证券(000776,股吧)分析师欧亚菲表示，改制后上海家化具备做大做强的基础、机制和动力,并将迎来新的发展机遇。目前公司薪酬体系实现市场化,并推出股权激励方案,有利于公司业绩保持快速增长。在弱势经济环境下,三季度业绩的快速增长实属不易,预计四季度佰草集将开始发力,业绩有望延续高增长。预计2012年-2014年，每股收益分别为1.49元、1.84元、2.41元,目标价60元,维持“买入”的投资评级。